五矿集团旗下五矿资源，4月中宣布与国新国际投资及中信集团旗下中信金属组成的财团，以58.5亿美元的高价正式收购嘉能可旗下秘鲁Las Bambas铜矿，这项“蛇吞象”的交易于7月21日举行的股东大会正式获批。
表决结果显示，股东同时批准将该矿约59%的产量出售给五矿资源的控股股东五矿有色金属股份有限公司。
“获得股东批准，意味着我们离正式完成收购Las Bambas又向前迈进了一大步。”公司首席执行官Andrew Michelmore在接受21世纪经济报道独家专访时笑言，并表示真正完成收购还需要等待相关监管机构的批准。
82.5亿美元资本开支
虽然拉锯式谈判历时一年之久，最终与嘉能可就交易价格达成一致，但要正式将Las Bambas收于囊中，五矿资源还须闯过多重关卡。
“我们接下来的主要任务就是通过中国商务部、外管局以及发改委的批准，秘鲁政府的批准以及其他国家对这个交易是否涉及反垄断的审查，我们希望能在第三季度内完成所有程序，正式拿到Las Bambas项目的‘钥匙’。”Michelmore说。
根据协议，一旦此项交易因未能顺利获得相关监管方的批准而最终宣告失败，作为买方的中资财团需要向嘉能可支付高达2.5亿美元的违约金。
“我们已经进行了一系列的债权融资安排，大股东和财团的其他成员也会提供部分资金，相信足够完成收购以及建设Las Bambas项目直至投产，不再需要进行其他融资。”他表示。
五矿资源15日表示，已经获得中国国家开发银行牵头的中资银团，提供合计69.57亿美元贷款，主要用作收购及发展Las Bambas铜矿项目。参与贷款的其他银行包括工商银行、中国银行及中国进出口银行。
相关贷款主要分为两部分，包括9.69亿美元年期为7年的收购融资，全包利率为6个月美元伦敦银行同业拆息，另加每年不超过350个基点。另一部分为贷款年期为18年的59.88亿美元的项目融资，全包利率为6个月美元伦敦银行同业拆息，另加每年不超过365个基点。
“我们预计完成整个收购以及接下来的项目建设的总资本开支大约在82.5亿美元左右，根据相应的股权比例，五矿资源大约需要提供52亿美元左右的资金，其中约60%的资金来自于银行融资，我们估计相关的贷款成本在3%－4%左右。”某外资银行分析师表示。
40万吨年产量目标
根据Dealogic数据，这起并购是继2008年中铝斥资143亿美元购买力拓12%股权之后，中国企业在海外矿业并购中最大的一笔。在收购Las Bambas项目完成后，五矿资源将正式晋升成为亚洲最大的铜矿生产商。
“我们非常幸运能够买到这个世界一流的铜矿资产，在未来的12-24个月内我们的重点是完成这个项目的建设，尽快实现投产。”Michelmore指出。
“我们有信心该项目在实现运营的前五年每年生产超过40万吨铜精矿，之后的产量预计在30万吨左右。但我们希望通过对周围区域的进一步勘探开发，将年产量维持在40万吨水平。”他说道。
按铜资源量计，Las Bambas项目有望成为世界上最大的在建铜矿项目，拥有690万吨品位为0.73%的铜矿石储量以及1050万吨品位为0.62%的铜矿产资源量。
Michelmore称，“今年由于供应过剩、中国需求放缓的影响，预计今年铜价维持在每吨7000美元左右。明年随着很多供应方面的不明朗因素，以及中美经济的复苏，我们预测铜价会在明年下半年开始回升。如果Las Bambas项目在明年下半年投产，这将十分有利。”
他透露，五矿资源将负责矿山运营，而国新国际投资有限公司及中信金属有限公司主要作为财务投资者。同时，五矿资源与中信则分别享有Las Bambas项目73.75%及 26.25%的产量比例，而国新国际投资仅享有财务投资回报。
“我们正在当地修建由矿山去马塔拉尼港口的道路，计划主要采取公路＋铁路相结合的运输方式，虽然从经济上考虑，管道运输更具成本优势，但考虑到管道不能为当地居民提供就业机会，暂时不考虑。”Michelmore表示。
此外，为了确保该项目的顺利交接，五矿资源将从嘉能可收购负责在当地开发建设的项目公司，连同总共大约550名员工会加入五矿资源。
“在项目正式投产前，我们还需要完成当地村民的搬迁工作，涉及约441个家庭，一切都按计划进行中，目前新的住宅区已经建设完毕，一共有三个学校，还有医院等相关生活配套设施。”他表示。
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