据外媒报道称,随着菲律宾强硬派新总统Rodrigo Duterte加大对不负责任采矿行为的打击力度,该国1/4的镍矿已被关停,而且当局还会进一步行动,这使全球镍市场陷入恐慌.

    近日Rodrigo Duterte警告采矿业者,要么遵守更严格的环保规定,要么关停矿山.与此同时,由于2015年采矿业对菲律宾GDP的贡献不到1%,这也使得Rodrigo Duterte更有底气宣称即使菲律宾没有采矿业也能活.自7月初启动矿业整顿以来,27家镍矿中已有6家被暂时停业,相当于该国总产能的8%.其中,菲律宾镍矿Claver Mineral也被宣布暂停营业.

    Wood Mackenzie分析师Andrew Mitchell称,如果菲律宾真的关闭其采矿业,那么库存高企的事实并不重要,市场价格只会火箭式上涨.受市场供求影响,进入7月以来国内镍期货品种出现连续上涨.8月10日,沪镍主力合约1701,开盘83450元/吨,最高84700元/吨,最低83100元/吨,上涨120元/吨,涨幅0.14%

    镍矿对外依存度达50%

    菲律宾7月初宣布的启动环保整顿检查,给该国镍矿出口带来巨大冲击,却推动镍价在当月大幅上涨了13%.7月21日,LME镍价升至每吨10900美元,创11个月高位,此后一直稳居10000美元上方.对此,高盛曾预测,未来六个月内,菲律宾镍产量或将缩减1/4,从而推动镍价进一步涨至12000美元/吨.

    与此同时,国内镍期货品种走势也不甘示弱,自7月初至8月10日,沪镍主力1701合约已经连续上涨10.5%.

    对此,光大期货分析师展大鹏表示,正是由于下游(不锈钢冶炼)产能释放加快带动镍需求增长的预期,在刚经历过2015年年底痛苦的产能(镍铁和电解镍)压缩过程后,镍矿从供应过剩到出现短缺.

    从WBMS数据来看,2016年1-5月,全球镍市供应短缺4.26万吨,结束了连续四年的供应过剩局面.

    "自从2014年印尼发布原矿出口禁令之后,由于替代源非常少,作为全球主要镍供应国,菲律宾便成为中国红土镍矿最大的供应国.2016年1-5月份,我国镍矿进口总量761.35万吨,其中从菲律宾进口716.44万吨,占比94.1%."展大鹏在接受《华夏时报(公众号:chinatimes)》记者采访时表示.

    展大鹏表示,由于我国每年镍金属需求量约在100万吨左右,扣除掉废不锈钢及废镍,大约需要90万吨镍金属量,而我国自身可提供的镍金属量仅在45万吨左右(不计库存),相当于我国对进口镍依赖度在50%左右,因此有相当一大部分镍需要进口来补充.

    据记者了解,镍矿主要分为硫化镍矿和红土镍矿.虽然我国硫化物型镍矿资源较为丰富,但我国拥有并利用硫化镍矿的企业比较少,仅金川、吉恩和新疆新鑫,产能在18万吨左右.然而,我国红土镍矿资源比较匮乏,全国红土镍矿保有量仅占全部镍矿资源的9.6%,而且国内开采成本比较高,因此我国在红土镍矿方面并没有竞争力.

    "自从印尼禁矿后,我国红土镍矿的进口主要依赖菲律宾,约占镍矿总进口量的96%,提供给国内接近40万吨的镍金属量.可想而知,如果菲律宾真的限制镍矿出口,对行情影响将会非常大."从事镍贸易的胡先生在接受记者采访时表示,相较于往年,大多数矿山今年的出货时间也会较往年推迟,后期上游镍矿供应偏紧或会逐步向中游传递,有望对镍价提供一定的支撑.

    国内镍企寻求印尼建厂

    "基于当前镍价,我们需要考虑到菲律宾镍矿整改的结果,本月下旬的镍矿整改结果若严重波及苏里高地区镍矿山,导致菲律宾镍矿供应面临中断,那么镍价届时将强势上行.但就目前来看,菲律宾大型镍企纷纷强调其生产合法性,而整改行动也未波及主要镍企."银河期货分析师辛伟华在接受记者采访时表示.

    与此同时,由于去年年底镍价持续低迷打压了菲律宾镍矿开采的积极性,港口红土镍矿库存处于明显下滑趋势中,预计镍矿库存在年内依然保持低位.然而,中国国内镍铁产量面临矿产资源短缺以及环保检查等因素制约,1—7月全国镍铁累计产量为528万吨,同比减少19.78万吨.

    "在印尼镍矿出口受限后,中国镍企纷纷寻求在印尼投资建厂,以减少对镍矿的依赖.据了解,今年7月20日国内某大型镍企在印尼北马古鲁省的镍生铁项目动工,该项目设计年产能为3万镍金属吨,采用RKEF工艺,预计2018年底投产."胡先生说.

    另外,从消费结构来看,镍85%应用于不锈钢领域,而不锈钢消费主要靠房地产和基建投资拉动,从今年国内房地产和基建项目投资来看,增长表现尚可.1—6月,全国房屋竣工累计面积39546万平方米,同比增长20%.同期,商品销售面积64302万平方米,同比增长27.90%.

    "目前电解镍相关行业处于供不应求的阶段,1-6月国内电解镍产量同比下降22.5%,国内镍铁产量同比下降12.63%,而下游主要需求行业不锈钢1-6月产量却同比上涨5.93%.不锈钢1-6月净出口同比增加19.7%.因此在供应收缩,需求扩张的情况下,镍基本面依然偏良性发展."五矿镍期货分析师罗友在接受记者采访时表示.

    "镍矿-镍-不锈钢-终端"构成了镍的主要产业链体系,受不锈钢产能释放影响,镍需求同比增加.整体来看今年镍铁紧缺,但电解镍受高进口量和高库存量影响并没有出现紧张情况,扣除库存,今年镍是供不应求的.恰恰由于库存的调剂作用,今年镍供应上并不会出现很大的问题.

    "在1609合约交割完毕后镍有冲高的可能,一是大家对金九银十期待较高,不锈钢价格压力将大大减轻,对原材料镍的采购成本压力也会同步减轻;二是菲律宾雨季来临,企业面临雨季备库需求,镍矿的支撑可能会间接推升镍价."展大鹏告诉记者.

    展大鹏表示,此外前期利多仍在发挥效用,多头对盘面的掌控力度渐渐趋于有利,而空头在节节败退下很容易弃盘形成一波快速拉涨.因此交割后的镍行情值得期待,如果突破前期高点,新的目标将会在12000美元/吨左右,但投资者也要记住镍不会反转只会出现级别较大的反弹行情.