蒙古矿产资源丰富,已探明的矿藏80多种,矿点多达6000多个.截止至2010年蒙古开矿潮大热之时,蒙古矿产资源管理局发放的矿产资源勘探许可证的总面积已经占蒙古国土面积的1/3.蒙古一度也因如此丰富的矿产储藏而被国际矿产市场寄予厚望.但是,从2008年至今,蒙古的表现让越来越多的投资者丧失信心.

    备受瞩目的力拓投资的Oyu Tolgoi铜矿,今年2月1日传出因当地政府要求占该项工程更大的利润分配,力拓考虑暂时停止对Oyu Tolgoi铜矿和金矿场的承建工程.这给本来预计今年投产的Oyu Tolgoi铜矿前景黯淡.对此,蒙古国总统态度强烈的表示:"已经到了蒙古自己掌控奥尤陶勒盖铜金矿(Oyu Tolgoi)的时刻了".

    西方舆论一致抨击蒙古内部的党派之争,被认作是矿产发展的重要障碍.实际上党争的背后,是利益集团的博弈和选票背后的民众情绪.2005年开始,蒙古就出现了一批社会运动团体,诸如"我的蒙古土地"、"50:50"运动等,提出将资源还给人民,反对政府偏向国外投资者.2006年的新矿业法也是在这个背景下成立的.该矿法对于战略矿的股份问题作出了安排:利用国家预算资金进行勘探并已确定储量的"战略矿",国家持股比例最高可达50%,没有利用国家预算资金自行或合资勘探并确定储量的"战略矿",最高可达34%.而今年对矿法进行的修改则要求矿业企业更加规范的经营,并且限制矿权转让.本周二蒙古矿业部撤销了加拿大Entree Gold公司在Oyu Tolgoi附近的采矿许可证.蒙古政府本月要求力拓将所有与该项目有关的许可证交予政府与力拓的合资企业,其中就包括力拓持股23.6%的Entree Gold.

    相比力拓在蒙古的遭遇,中国企业的局面似乎稍好一些,但也纷争愈来愈激烈.中国是蒙古资源最重要的买家,也是蒙古最大的投资国,占蒙古FDI比重近60%.但正因为如此,蒙古也分外警惕.其总理巴特包勒德曾在接受国外媒体采访时说,    "我欢迎中国投资,但我也要小心翼翼地推进多个国家的利益平衡与投资平衡".

    中国铝业股份有限公司在蒙古近期的两次遭遇足以说明蒙古对待中国企业的态度.2012年7月5日,中铝向加拿大所属蒙古SouthGobi公司发出收购要约.SouthGobi位于蒙古南戈壁省的Ovoot Tolgoi煤矿,煤储量约为1.68亿吨,目前由加拿大Ivanhoe公司百分之百控股.中国中铝有意出资收购南戈壁沙漠煤矿股份的消息传出后,在蒙古国内引起激烈反应.该国民主党相关议员举行新闻发布会称,蒙古政府应该支持本国企业参与战略矿开发,限制外国资本所占股比.有议员建议修改矿产法,将Ovoot Tolgoi煤矿纳入战略矿,由于法律对此类煤矿收购的股比有明确规定,蒙古政府就有权决定是否批准收购.迫于各方压力,蒙古矿产能源部矿产局代理局长阿伦巴亚尔16日正式公布,暂停SouthGobi公司在南戈壁沙漠煤矿特别许可证,即停止开采和勘探活动.

    而今年1月蒙古单方撕毁同中铝签订的"煤炭换贷款"合同更是将另一个公司中国神华牵扯其中.2011年,中铝同蒙古国有企业EET签署"TT东区煤炭长期贸易协议",以开发号称世界最大潜在煤矿的塔本陶勒盖.根据合同规定,中企向蒙古方面贷款3.5亿美元,用煤炭偿还.2013年1月25日,蒙古国驻中国大使登扎布苏和巴托称,中铝2011年只是利用蒙古政府急切需要融资的机会获得了这笔交易,

    "从正常国际贸易的角度来说,令人难以接受".

    他还称,蒙古方面已经偿还了中铝3.5亿美元贷款的2/3,现在希望就协议重新进行谈判.

    "蒙古现在希望在双边煤炭业务上与中国神华集团交易,而非中铝集团.神华集团是中国最大的煤炭公司,他们有基础设施,是国际性大公司,中国铝业则没有任何煤炭业务".

    值得注意的是,蒙古矿业投资在热潮过后,各种问题也浮出水面.蒙古很多矿的勘探资料都比较早可靠性比较差,数据不透明使得很多企业需要自己单独做勘探.蒙古铁路运力十分有限,这一直都是制约蒙古矿业发展的瓶颈.另外,蒙古的基础设施比较薄弱,是个缺电缺水的国家.许多企业在当地开矿都需要自己发电.近些年,由于气候变化以及之前缺少管理,蒙古地下水大量减少.对企业来说即使有矿,没有水,矿也无法开采.此外,蒙古气候寒冷、风沙大也制约着采矿生产时间,一年中的开工时间只有半年,基本也就是每年的5月到11月适合开工.这些都会变相增加企业的投资成本.