2013中国国际矿业大会11月2日至5日在天津梅江会展中心举行。大会以"机遇、挑战、发展"为主题。图为中国银行高级研究员、中国外汇投资研究院院长谭雅玲在论坛上发表题为“国际经济环境新特色与新趋势”的演讲。
我作为长期跟踪国际市场的学者,我提出国际经济环境的新特色与新趋势,我不是以新来吸引大家的眼球,我讲新有重要的含义和重要内容。
我们在讨论形势的时候,议论现在所处的现状的时候,不要被舆论化,网络非常的发达,我们第一时间可以得到世界所有的咨询,但是网络的发达需要有自己的分析、判断和主见,所以这个会议的命题是机遇、挑战、发展,首先要的是识别力。
第一分析方法不对,世界经济的分析方法、国际经济分析方法是动态的,而我们市场的分析是静态的,每一年的国际货币组织,市场银行的年会非常的重要,4月份是春季会议,10月份是秋季会议,两次会议会引起世界经济的振荡和调整。因为人们用静态的观点来预测世界经济,如果这样的机构把世界经济的增长向上挑,全世界会一片乐观。如果这两家机构把世界经济向下调整,世界经济会一片乐观。所以如果从分析方法的角度,除了要看经济的增长指标,还要看经济的实力。
第一分析方法不对,世界经济的分析方法、国际经济分析方法是动态的,而我们市场的分析是静态的,每一年的国际货币组织,市场银行的年会非常的重要,4月份是春季会议,10月份是秋季会议,两次会议会引起世界经济的振荡和调整。因为人们用静态的观点来预测世界经济,如果这样的机构把世界经济的增长向上挑,全世界会一片乐观。如果这两家机构把世界经济向下调整,世界经济会一片乐观。所以如果从分析方法的角度,除了要看经济的增长指标,还要看经济的实力。
第二个角度,从经济的角度要分清主次的定位,我们在讨论经济的时候,主要方面是什么,实体经济;次要方面是什么?共融共聚和服务;我们伴随金融大时代的来临,我们在加紧金融的投入,金融的务实,金融扩张,没有实体经济哪来的金融?美国要的实体经济,我们现在中国盲从的要金融,没有实体经济的基础,金融作为服务的手段,服务的工具!能量从哪来?能力从哪来?收获从哪来?我们是主次颠倒、翻新花样。包括现在的电子商务,电子商务是要服务和服从于实体经济,我们为了电子商务而电子商务,没有了实体和实业,一切电子商务,一切金融都是空谈,所以中国现阶段的着力点应该在哪?发展实体,着眼于实体,做强实体,这才是我们的出路。所以透过个角度去想,是层次结构要分明。我们怎么样去看待国家资质和国家水平是非常重要的,美国、欧洲、日本叫什么?是发达国家,中国是发展中国家。从这个角度去想,发达和发展最大的差别就是发达是成熟的,发展中正在建设,发达是高收入,我们是中等收入或者是低收入。我们不在一个水平点上,我们在讨论世界问题上不要混杂,把中国和日本,把中国和美国比,这叫做错乱,不仅找不到方向,反而会给别人提供机会。定位如果不准确,不是抓住了机遇,而是给自己带来更大的麻烦和压力。怎么样梳理这些问题,对我们当今企业家、当今的银行非常重要,各尽其职是主基调,不要跨行业,不要跨领域,我们的基础不足没有到完全的混业,没有到完全的交叉。
钢铁行业是国家最亮丽的世界板块,我们称之为产能过剩,钢铁行业缺少精品和特钢、精钢,这是我们钢铁发展主要方向,但是钢铁行业没有静心研发,我们在做投资、期货、投机,在暴利,这样的钢铁会有出路吗?不会有出路,本业是钢铁,辅业是金融,专业是钢铁,辅业是金融。我们的主次不清楚,所以当下在面对金融大时代的时候,还是向发达国家一样走完初级和中级,初级是速度和规模,中级是研发和研究要准。高级阶段是扩张的阶段,中国经济尚未到扩张的阶段,发达国家有基础,发达国家有品牌,发达国家有品质,他们可以扩张,他们会回收利润,他们会回收利益。我们不具备这样的资质,所以现在我们盲从的喊,中国投资海外高潮是不是有点过度了?难道我们自己不需要投资吗?我们的西部需要投资,众所周知,我们的中小企业需要投资,企业家都明白。我们的农村需要投资,我们的城镇化、我们的雾霾跟我们现在的农业不足有没有关系?我们每一个人的社会保障体制需要投资,雾霾多、污染多,生病多,难病、大病多,我们为什么不保障社会保障体制增加医疗设备,增加医护人员,使我们的生命可以得到保障,我们的发展才会有希望。
所以从这个角度去看,怎么看待宏观经济环境,对我们的发展是至关重要的。宏观经济的环境不那么简单,需要专业,需要静心,需要用自己的判断力去识别,而不是网络媒体怎么说,我们就怎么传播,这样对中国而言,一个不成熟的国家,一个正在健全的国家是非常不利的,我们要把网络变成我们识别风险的工具,而不是把网络变成我们投机的机遇。
我们面临的新特色,就是流动性过剩,流动性过剩是超越了传统,超越了传统理论,但是我们当下很多宏观经济的分析,很多金融市场的分析是停留在、僵化在、固化在流动性不足的时代。
一个通货膨胀,我们要面对现实,我们的通胀指标很低,我们可以继续的采取的降息吗?这种思路和套路对不对?我们的通胀是1.7、3.1,这比我们前年的水平要大大的低了,前年我们的水平平均5.4,最高6.5,我们很满足吗?我们不用再加息了,我们只要降息了,但是我们要找着感觉,谈谈感受。难道我们面对的物价在下行吗?所有人都会告诉我,不是下行,是在上涨,是在高涨。我们的生活必需品,我们的生活日常用品都在涨价,我们处在流动性过剩的时代,流动性过剩最大的特色是什么?是投资很强,是投机很疯狂。
我们在流动性不足的时代,我们去权衡我们通胀的时候,是以需求为准,我们现在在流动性过剩的时代,去权衡我们通胀的时候,是投资为主,甚至是投机为主。
这对中国是安危不利、安全不利,我们过度脱离了国情,我们过度了超越了国际的规律。这是冒险,这不是机会,所以在面对流动性过剩大环境的时候,我们应该看到的问题是什么?资质和地位,资质和地位非常的重要,这里面就涉及到我们人民币走向哪里,人民币国际化是熟悉的语言,但是国际化的概念是什么?就是货币的自由兑换,就是货币可以成为国际储配货币,这个非常明确的目标。我们为什么笼统喊国际化,美元走什么样的前景-全球化,全球化和国际是机会吗?是矛盾、对冲、对立,中国的策略睿智不睿智?我们中国的战略聪明不聪明,一目了然。所以我们要的就是准货币的地位,要的就是储配货币的资质,所以我们的定义一定要准确,汇率要走向海外市场,全民要做的准备是什么?汇率的知识,汇率的技术,汇率的经验,汇率的战略。
但是中国的投资者,中国的企业家有多少人在研究汇率,有多少人懂得汇率,这是我们的盲点,这是我们的弱点,跟我们的期待人民币走向海外市场完全的背离,透过这个角度讲,货币资质怎样定位,这对我们现在发展是非常重要的。
定位要准确,行为要清晰,结果会明确,我们首先定位不准确,对我们来讲是一个很大的风险,第二个目标和目的是什么,是需要战略规划,我们目标是什么,是使国家强大起来,使中华民族在世界上有更强的影响力,所以从这个角度讲,我们期待人民币离岸市场建设,脱离了中国市场在岸的健全。一定是先本土后海外,先国内后国际,先在岸后离岸。我们是颠倒了程序和顺序,所以我们拼命的喊,我们的资金不高,我们的资产不够,我们是程序不够。所以透过这个角度去想,怎么看待金融的规律,怎么看待市场,我们学点经验和教训,对中国现在的改革,对中国现在的开放是非常重要的。
第三个角度需要考虑的战略和策略,美国人很高端,美国人很高级,但是美国人用的是最简单的原理,美国人用的是最低端的理论,货币升值会削弱竞争力,货币贬值会增强竞争力。美国经济如此之好,美元在贬值,欧洲经济如此不好,欧元在升值,这个是战略博弈和策略智慧,中国是什么样的国家,人民币能够一直升值吗?我们为什么期待破6,我们为什么期待破5,我们破了7结果是什么?世界工厂老大没有了。贸易的优势在下降。我们追求目的是什么,我们太盲从和简单了。怎么样用汇率保卫自己,怎么样用汇率保护自己,对中国当今的改革是至关重要的,我们看到中国经济不好,人民币升值,不应该欢呼庆贺,应该忧虑和纠结,风险巨大,风险是非常致命的,金融危机升值到贬值,我们升了八年,货币市场走了四轮两高两低,我们只有一轮违背了规律,严重违背了规律,我们没有风险吗?我们有巨大的风险!
怎么看待这个问题,是应该引起我们的各个方面深入的探讨,需要反省、需要检讨的,汇率是双边的,汇率一定是以我为主,不是以它为主,不是为别人做嫁衣。透过这个角度,怎么看待流动性过剩新的现象、新的特色对我们分析问题,研究问题、看待市场是一个重要的前提。
最后一个角度,我们面对的是一个新的趋势,什么样的趋势,美元霸权的新时代。全世界认为美国有国债的巨大压力,美国有财政赤字的巨大压力,所以美元要崩盘,金本位要回归,美国的债务经济要瓦解,这个是市场一种的舆论导向。但是实实在在的美元是处在什么样的阶段?我的论语美元处在鼎盛的时代。
第一有霸权的特点,具有报价的特点,这是一个定价、一个报价,覆盖了所有的市场,覆盖了所有的经济,覆盖了所有的产业。美元是弱了吗?美元是走的越来越强了?而我们的市场是物化,我们物化在哪?美元和黄金是正相关,我们过去习惯是反相关,我们没有根据市场的变化去转换,我们固化在美元和黄金,美元和石油是反相关,美元和股票是什么关系?这是新的命题,我们看到黄金在跌,跌的超出我们的预料,但是我们看股票在涨,美国的股票在涨,欧洲的股票在涨,日本的股票在涨,股票和黄金成了新的搭配,新的组合。